中華映管的進(jìn)入并沒(méi)有改變廈華的命運(yùn)。正是在中華映管入主廈華的2006年開(kāi)始，廈華連續(xù)三年虧損，直至今日面臨即將退市的命運(yùn)。強(qiáng)項(xiàng)在上游液晶面板生產(chǎn)、對(duì)終端產(chǎn)品和自有品牌缺乏經(jīng)驗(yàn)的中華映管非但不是廈華的救世主，某種程度上加速了廈華的沉淪。而其日前入主上市公司閩閩東（000536）更是表明中華映管對(duì)廈華意欲放手。

　　顯然，這絕非當(dāng)年引入中華映管的廈門市政府的原意，而誰(shuí)將力挽廈華的狂瀾？

　　 會(huì)是全球最大的顯示器及液晶電視領(lǐng)域?qū)�業(yè)代工企業(yè)、加大自有品牌投入的冠捷科技嗎？就在業(yè)界剛剛爆出冠捷科技有意收購(gòu)廈華核心資產(chǎn)的消息之后，廈華昨日立刻出面澄清傳聞。然而在澄清的背后，是廈華不得不面對(duì)的重組之路。

　　昨日一開(kāi)盤(pán)，*ST廈華便牢牢封于漲停位置，直至收盤(pán)。印證了在資本市場(chǎng)上“澄清的往往是事實(shí)”的潛規(guī)則。

　　廈華否認(rèn)冠捷收購(gòu)傳聞

　　以出口為主攻方向的廈華，在全球經(jīng)濟(jì)衰退的形勢(shì)下舉步維艱。而在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，由于成本居高不下，其自有品牌業(yè)務(wù)在家電連鎖賣場(chǎng)“賣一臺(tái)虧一臺(tái)”，自有渠道出貨量不足以彌補(bǔ)虧空。

　　日前，媒體爆出，急于想在自有品牌彩電業(yè)務(wù)上取得跨越式發(fā)展的冠捷科技，有意收購(gòu)廈華的有效核心資產(chǎn)，雙方已開(kāi)始談判。但*ST廈華昨日卻立即跳出來(lái)澄清，稱迄今沒(méi)有與冠捷公司進(jìn)行相關(guān)談判。而此前的3月26日，*ST廈華發(fā)布公告稱，該公司第一大股東（中華映管）、第二大股東（廈華電子公司，實(shí)際控制人為廈門建發(fā)集團(tuán)）已將3億元無(wú)息借款劃入了公司賬戶。

　　然而，在傳聞澄清背后，此時(shí)傳出冠捷有意染指廈華的消息，絕不是空穴來(lái)風(fēng)。

　　冠捷科技是全球最大的顯示器及液晶電視領(lǐng)域的專業(yè)代工企業(yè)。2008年冠捷的顯示終端總出貨量近6000萬(wàn)臺(tái)，其中，液晶電視出貨量達(dá)360萬(wàn)臺(tái)。在液晶電視中，其自有品牌產(chǎn)品出貨量從2007年的20萬(wàn)臺(tái)擴(kuò)大至70萬(wàn)臺(tái)，占整年液晶電視出貨量的12%.

　　這兩年，冠捷科技一直在自有品牌液晶電視市場(chǎng)投入大量資源進(jìn)行拓展，并制定了“3至5年內(nèi)自有品牌液晶電視年銷量達(dá)到600萬(wàn)臺(tái)”這一戰(zhàn)略目標(biāo)。然而，去年70萬(wàn)臺(tái)的出貨量還是讓冠捷的計(jì)劃看上去很難通過(guò)常規(guī)模式實(shí)現(xiàn)。因此，通過(guò)收購(gòu)快速擴(kuò)張就成為理想的選擇。而環(huán)顧國(guó)內(nèi)，歷史遺留問(wèn)題較多的廈華，正是冠捷理想的收購(gòu)對(duì)象。

　　廈華在2006年、2007年分別虧損5.46億元和3.91億元，去年1-9月又虧損3.28億元。去年12月12日，廈華發(fā)布公告稱，由于彩電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈及國(guó)際金融危機(jī)影響，加上處理歷史遺留壞賬等因素，預(yù)計(jì)公司2008年全年業(yè)績(jī)繼續(xù)虧損。連續(xù)的虧損早已讓廈華在資本市場(chǎng)上被戴帽，如果不在近期進(jìn)行重大重組，*ST廈華就將面臨退市的命運(yùn)。顯然，這不是廈華、中華映管甚至廈門市政府所愿意看到的。

　　中華映管另謀出路借閩閩東上市

　　而作為*ST廈華的第一大股東，中華映管（臺(tái)資企業(yè)，全球第六大液晶面板廠，2006年8月25日入主廈華）對(duì)廈華的支持力度有限。連續(xù)三年虧損，不但讓廈華看不到希望，連中華映管似乎也失去了耐性。作為老牌的彩電廠商，下一步到底該怎么走，已經(jīng)成為擺在*ST廈華面前的當(dāng)務(wù)之急。廈門市政府一直想拯救廈華這個(gè)廈門知名企業(yè)，但中華映管的真實(shí)意圖一直不明朗，也使得廈華的發(fā)展失去了方向。

　　中華映管的強(qiáng)項(xiàng)是中小尺寸的液晶面板制造和液晶模組生產(chǎn)，長(zhǎng)期專注于上游生產(chǎn)，對(duì)終端產(chǎn)品和自有品牌業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)也缺乏經(jīng)驗(yàn)。此前，中華映管剛剛將其旗下的4家液晶模組的資產(chǎn)注入上市公司閩閩東（000536），占股71.42%，成為閩閩東的控股股東，清晰地表明中華映管的主攻方向依然是液晶產(chǎn)業(yè)的上游。這使得業(yè)界進(jìn)一步擔(dān)心中華映管對(duì)廈華的投入力度。

　　中華映管在廈華的股份只有27%，而持股18%的第二大股東廈門華僑電子企業(yè)有限公司是廈門市國(guó)資委下屬企業(yè)。據(jù)知情人士透露，華映沒(méi)有直接選擇重組廈華，而另謀出路借閩閩東上市，是因?yàn)閺B華內(nèi)部關(guān)系很復(fù)雜。由于當(dāng)?shù)卣�府的介入，華映要把廈華做成民營(yíng)化企業(yè)很難。國(guó)信證券分析師王念春表示，可能是廈華與華映的戰(zhàn)略不一樣，所以華映要另外選擇別的殼來(lái)上市。中華映管方面此前亦表示，借殼閩閩東最重要的是華映在大陸資本市場(chǎng)獲得了一個(gè)融資平臺(tái)，該公司大的戰(zhàn)略方向?qū)⑼耆�由華映來(lái)掌控。

　　此外，由于液晶面板產(chǎn)業(yè)近兩年處于景氣低谷，使得中華映管的經(jīng)營(yíng)也陷入了困境。今年2月10日其披露的2008年度業(yè)績(jī)顯示，營(yíng)收同比下降25%，稅前凈利潤(rùn)虧損116億新臺(tái)幣。而進(jìn)入2009年，營(yíng)收大幅下滑的局面未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，1月份營(yíng)收為新臺(tái)幣26億元，環(huán)比減少27%，同比減少81%.在這樣的局面下，中華映管要大力支持廈華也是力不從心。

　　相關(guān)報(bào)道

　　同城患難兄弟夏新保牌自救

　　在廈華傳出重組傳聞的同時(shí)，夏新電子也傳出在積極進(jìn)行保牌自救。廈華和夏新這兩個(gè)廈門市頗有影響的品牌，這幾年卻都面臨虧損的命運(yùn)和“保牌”重任，可謂一對(duì)患難兄弟。

　　ST夏新昨日發(fā)布公告再次提醒投資者，若公司2008年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)樘潛p，公司股票將于披露2008年年度報(bào)告之日（即2009年4月30日）起停牌。

　　記者了解到，由于ST夏新重組方案遲遲未確定，其日前已經(jīng)啟動(dòng)自救策略，將手機(jī)銷售外包。夏新電子已將夏新手機(jī)的生產(chǎn)和銷售分為兩部分，一部分委托給一家企業(yè)生產(chǎn)和銷售夏新2G和2.5G手機(jī)；另一部分由夏新電子自己銷售，主要為3G手機(jī)。由于夏新之前有多年的品牌投入，其品牌仍具有相當(dāng)價(jià)值和市場(chǎng)號(hào)召力，雖然目前陷入困境，但還是將2.5G以下的手機(jī)產(chǎn)品銷售順利外包。而在3G這塊，夏新電子保留了主要的核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)，大幅裁減人員，將原有銷售人員和團(tuán)隊(duì)變成經(jīng)銷商，從而實(shí)現(xiàn)輕裝上陣。高凌云